銅陵有色：銅箔擬分拆上市 公司或迎價值再發現

    公司發布2020 年半年報，報告期內實現營收444.44 億元，同減5.15%，歸母凈利潤3.76 億元，同減9.23%。其中，Q2 季度營收241.76 億元，同增2.08%，環增19.28%；歸母凈利潤3.18 億元，同增136.96%，環增448.28%。

    生產目標基本完成，Q2 季度業績加速回補

    上半年公司自產銅精礦含銅量2.75 萬噸，同增0.73%；陰極銅68.83 萬噸，同減2.73%；黃金5,852 千克，同增13.90%；白銀188.33 噸，同增5.71%；硫酸214.04 萬噸，同減0.22%；銅加工材18.26 萬噸，同增5.49%。除貴金屬產量略低于生產計劃外，均基本完成生產目標。

    Q1 季度因銅價下跌公司業績出現較大幅度下滑，但二季度銅、金、銀等產品價格強勢反彈，使得公司收入、利潤等主要經營指標呈現加速回補態勢，Q2 單季度已回升至往年水平。

    疫情后半場，銅價有望持續上揚

    智利、秘魯、墨西哥、剛果等國是全球銅礦主產國，對全球銅礦供給具有較大影響，目前疫情正在這些國家加劇，而作為發展中國家，醫療水平相對較差，后續或將影響這些國家的產量致使全球銅礦供給收縮。截止目前，下半年銅價均價已達5.13 萬元/噸，超過2019 年全年均價。此外，在全球流動性寬松的背景下，銅價有望持續上揚。

    銅箔擬分拆上市，公司或迎價值再發現

    公司銅箔產能達4.5 萬噸，5G 通訊用RTF 銅箔、6 微米鋰電箔實現量產，4.5μm 電子銅箔實現產業化，成為行業龍頭主要供應商。同時公司引入合肥國軒參股銅冠銅箔，可以進一步形成協同效應，互利共贏，發展壯大公司鋰電銅箔業務。此外，擬啟動銅箔業務分拆上市，公司或迎價值再發現。