2024年中國不良資產管理行業發展歷程、市場規模及趨勢研判：科技賦能與政策助力，不良資產管理行業邁向智能化新時代[圖]

內容概況：整體來看，近年來中國不良資產供給規模顯著增加。這一增長主要源于金融體系內風險的累積和釋放，特別是在經濟結構調整、產業轉型升級以及房地產市場波動等因素的影響下，銀行、證券、保險等金融機構及企業的不良資產規模不斷擴大。2023年，中國不良資產管理供給規模達7.65億元，同比增長11.68%。中國針對不良資產處置模式主要包括傳統處置模式（現金清收、貸款重組、核銷、批量轉讓）和創新類處置模式（資產證券化、收益權轉讓、債轉股、互聯網處置平臺）。由此中國不良資產管理行業形成了“5+地方系+銀行系+外資系+N”的市場競爭格局。全國性AMC公司主要集中在北京地區，而地方AMC公司的數量與當地不良資產規模、區域經濟發展呈現相關性。

關鍵詞：不良資產管理、不良資產、不良貸款、金融

一、從政策性展業到市場化轉型，再到全面市場化新紀元

不良資產管理是指通過綜合運用法律法規允許范圍內的一切手段和方法，對資產進行的價值變現和價值提升的活動。這一領域涉及對各類不良資產的有效管理和處置，旨在恢復和提升資產的價值，減少損失，并最大化回收資金。隨著中國經濟的發展和金融市場的成熟，不良資產管理行業也在不斷發展，為金融機構提供了風險化解和資產質量提升的重要手段。

中國不良資產管理行業發展主要經歷了三個階段。1999年至2006年的政策性展業階段，為應對亞洲金融危機，防范化解金融風險，并為國有銀行股改上市打下基礎，中國政府于1999年相繼成立了信達資產、東方資產、華融資產、長城資產四大金融資產管理公司（簡稱“四大AMC”）。通過一系列措施，不良貸款余額和不良率大幅下降，為經濟穩健發展與金融體系改革奠定堅實基礎。

2006年至2012年的市場化轉型階段，隨著政策性不良資產處置的完成，中國不良資產管理行業開始邁入市場化轉型期。四大AMC從政策導向逐漸轉向商業化運營，兩類業務實行分賬管理、分賬核算。收購范圍擴大至各類金融機構，資產價格實現市場化定價，資金來源逐步商業化。通過托管、重組等手段盤活問題金融機構，多個金融牌照的綜合金融服務集團逐步成形。

2013年至今的全面市場化階段，自2013年起，中國不良資產管理行業已全面邁入市場化新階段。面對區域性金融風險上升，地方AMC應運而生，與四大AMC共筑金融防線。同時，行業監管力度加強，引導全國AMC和地方AMC回歸主業，確保業務“真實”，強化屬地管理。同時，行業參與者激增，競爭加劇，推動行業成熟度不斷提升。不良貸款余額和不良率雖然有所上升，但風險防控能力顯著增強，為經濟平穩渡過危機、實現軟著陸提供了有力支撐。

二、中國不良資產管理行業穩健增長，2023年供給規模創新高

不良資產管理行業產業鏈上游為不良資產的來源，其不良資產主要來自銀行、非銀金融機構、非金融機構（企業）、政府等。中游主要涉及不良資產的接收和初步處理，主要由資產管理公司（AMC）構成，包括四大AMC、地方AMC、非持牌機構、銀行系AMC等。下游投資者包括上市公司、境內外投資者、對沖基金等，投資者通過購買、協議受讓、參加法院拍賣等方式獲得不良資產，并利用專業優勢進行處置以實現投資回報。

相關報告：智研咨詢發布的《中國不良資產管理行業市場運行格局及發展策略分析報告》

2023年，中國銀行業金融機構不良貸款余額為39500億元，同比增長3.95%。近年來，房地產行業一直是銀行不良貸款的重要來源。隨著房地產市場調控政策的持續深入和市場環境的變化，房地產行業的不良貸款壓力依然較大。預計2024年，房地產行業的不良貸款余額和不良率可能繼續保持較高水平。中小銀行，特別是城市商業銀行和農村商業銀行，由于規模相對較小、產品體系單一、受區域經濟發展水平影響較大，其不良貸款率普遍高于大型商業銀行和股份制商業銀行。截至2023年末，城市商業銀行和農村商業銀行的不良貸款率分別為1.75%和3.34%，顯著高于大型商業銀行的1.26%。

根據國家金融監督管理總局發布的數據，2023年，中國銀行業金融機構不良貸款率為1.62%；同比減少0.09個百分點。盡管不良貸款率整體穩定，但結構上存在隱性風險。國有大行和股份行在不良貸款控制方面表現較好，連續多個季度不良率下降。而農商行的不良率相對較高，存在尾部風險，中小銀行的資產質量未來可能繼續承壓。對公房地產貸款的不良壓力較大，個人貸款的不良率也有所上升。借此，政府部門和金融監管部門在2023年出臺了一系列政策，以支持銀行業處置不良資產和防范金融風險。這些政策包括加強對銀行業的監管力度、完善財務報表審計程序、引導金融機構加大不良資產損失準備計提力度等。這些措施有助于銀行業提高風險管理水平，降低不良貸款率。

整體來看，近年來中國不良資產供給規模顯著增加。這一增長主要源于金融體系內風險的累積和釋放，特別是在經濟結構調整、產業轉型升級以及房地產市場波動等因素的影響下，銀行、證券、保險等金融機構及企業的不良資產規模不斷擴大。2023年，中國不良資產管理供給規模達7.65億元，同比增長11.68%。中國針對不良資產處置模式主要包括傳統處置模式（現金清收、貸款重組、核銷、批量轉讓）和創新類處置模式（資產證券化、收益權轉讓、債轉股、互聯網處置平臺）。由此中國不良資產管理行業形成了“5+地方系+銀行系+外資系+N”的市場競爭格局。全國性AMC公司主要集中在北京地區，而地方AMC公司的數量與當地不良資產規模、區域經濟發展呈現相關性。

中國中信金融資產管理股份有限公司前身為我國五大資產管理公司之一的中國華融資產管理股份有限公司，中國中信金融資產公司主要業務包括不良資產經營業務、金融服務業務，以及資產管理和投資業務等，其中不良資產經營是公司的核心業務。公司的不良資產經營業務涵蓋“問題資產處置、問題項目盤活、問題企業重組、危機機構救助”四大業務功能。公司以參與競標、競拍、摘牌或協議收購等方式從金融機構和非金融機構收購不良債權資產，再結合收購不良債權資產的特點及債務人的經營和財務狀況、抵質押物狀況及信用風險，通過處置或重組手段實現資產保值增值，從而獲得現金收益或保留有經營價值的資產。

2023年，中國中信金融資產管理股份有限公司實現收入總額758億元，同比增長105.2%，其中不良資產經營分部收入669.55億元，同比大幅增長110.8%，稅前利潤144.09億元，大增166.8%。公司在不良資產經營分部資產和收入占比分別提升至76.1%、88.4%，較上年提高0.4個和2.4個百分點。在不良債權資產收入方面，2023年，公司新增收購不良資產包及單戶不良債權230個，新增收購規模超1450億元，收購規模繼續保持行業領先。收購處置類業務全年處置資產282.17億元，處置資產同比增加7.1%。實質性重組等其他不良資產經營業務期末投資余額為967.55億元，較上年末增加55.6%，實現收益45.57億元，同比增長38.1%。

三、科技賦能與政策助力，不良資產管理行業邁向智能化新時代

隨著金融體系風險總體可控，不良資產市場供給不斷增加，市場規模顯著擴大，為不良資產管理行業提供了廣闊的發展空間。

首先，市場規模將持續增長。隨著經濟增長放緩和企業經營困難的加劇，不良資產規模呈現增長趨勢。金融機構對不良貸款處置需求的增加，以及監管趨嚴和疫情等因素的影響，將進一步推動不良資產管理機構整體管理資產規模的擴大。2023年不良資產管理機構整體管理資產規模已突破7萬億元，增長率超過10%。這一趨勢在未來幾年內有望繼續保持，為行業帶來更多的市場機會。

其次，處置方式將不斷創新。除了傳統的拍賣、轉讓等方式外，資產證券化、債轉股等新型處置方式將得到更廣泛的應用。這些新型處置方式將提高不良資產的處置效率和靈活性，滿足不同類型投資者的需求。同時，大數據、人工智能等技術的不斷發展也將為不良資產處置行業帶來更多的可能性，通過數據分析可以更精準地評估不良資產的價值，制定更合理的處置策略。

第三，科技賦能將加速行業數字化和智能化進程。大數據、人工智能等技術手段被廣泛應用于不良資產處置過程中，提高了處置效率和準確性。未來，隨著技術的不斷進步和應用場景的拓展，不良資產管理行業將加速向數字化和智能化方向發展。這將有助于降低不良資產管理過程中的風險和成本，提升行業競爭力。

第四，政策支持力度將持續加大。政府持續加強對不良資產管理行業的支持力度，推動行業健康有序發展。政策將進一步規范市場準入、業務監管和風險控制等方面，為行業提供良好的發展環境。同時，政府也將加大對不良資產管理行業的扶持力度，包括提供財政支持、稅收優惠等政策措施，以鼓勵更多機構參與不良資產處置市場。

然而，不良資產管理行業也面臨一定的挑戰。市場風險、信用風險、法律風險等仍然存在，需要投資者和管理機構加強風險管理和控制。同時，不良資產處置過程中涉及的復雜法律程序和合規要求也需要投資者和管理機構具備較高的專業素養和經驗。

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國不良資產管理行業市場運行格局及發展策略分析報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。