2022年中國IGBT模塊行業重點企業分析：宏微科技VS斯達半導[圖]

一、基本情況

IGBT 作為一種新型功率半導體器件，是國際上公認的電力電子技術第三次革命最具代表性的產品，是工業控制及自動化領域的核心元器件，其作用類似于人類的心臟，能夠根據裝置中的信號指令來調節電路中的電壓、電流、頻率、相位等，以實現精準調控的目的。因此，IGBT 被稱為電力電子行業里的“CPU”，廣泛應用于新能源、新能源汽車、電機節能、軌道交通、智能電網、 航空航天、家用電器、汽車電子等領域。IGBT行業的門檻非常高。除了芯片的設計和生產，IGBT模塊封裝測試的開發和生產等環節同樣有著非常高的技術要求和工藝要求。目前我國IGBT模塊重點企業主要有宏微科技和斯達半導。

基本情況

資料來源：智研咨詢整理

二、經營情況

2019年宏微科技的資產總額為3.4億，而斯達半導的資產總額為8.4億。2020年，宏微科技的資產總額增加至4.25億，而斯達半導的資產總額也增加至14.25億。2021年宏微科技的資產總額大幅增長至12.81億，而斯達半導的資產總額則增長至55.22億。2022年宏微科技的資產總額進一步增加至16.89億，而斯達半導的資產總額也有較大幅度增長至71.28億。

2019-2022年兩家企業資產總額情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從兩家企業的營業收入情況來看，斯達半導的營業收入要大于宏微科技。在2019年到2022年期間，宏微科技的營業收入從2.6億增長到9.26億，而斯達半導的營業收入從7.79億增長到27.05億。

2019-2022年兩家企業營業收入情況（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

在2019年到2022年期間，宏微科技的毛利率從23.71%略微下降到20.9%，而斯達半導的毛利率則從30.61%增長到40.3%。

2019-2022年兩家企業毛利率情況（%）

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三、業務布局

斯達半導的IGBT模塊業務收入要大于宏微科技。在2020年至2022年期間，宏微科技的IGBT模塊業務收入從2.49億增長到5.56億，而斯達半導的IGBT模塊業務收入從9.12億增長到22.25億。

2020-2022年兩家企業IGBT模塊業務收入（億）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

從IGBT模塊業務占公司總營收來看，在2020年至2022年期間，宏微科技的IGBT模塊業務占比逐漸下降，從75.02%下降到60.04%，斯達半導的IGBT模塊業務占比要高于宏微科技，但是也呈現下降的態勢，從94.65%略微下降到82.23%。

2020-2022年兩家企業IGBT模塊業務占比（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

相關報告：智研咨詢發布的《中國IGBT模塊行業市場行情監測及前景戰略研判報告》

在2020年，宏微科技的毛利率為21.71%，而斯達半導的毛利率為31.99%。到了2021年，宏微科技的毛利率下降至19.21%，而斯達半導的毛利率升至37.14%。在2022年，宏微科技的毛利率略有增加，達到19.49%，而斯達半導的毛利率進一步提高至39.65%。

2020-2022年兩家企業IGBT模塊業務毛利率（%）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

兩家企業的IGBT模塊產銷量近年來呈現上升的態勢。2019年，宏微科技的產量為242.4萬只，銷量為237萬只，而斯達半導的產量為417萬只，銷量為418萬只。2020年，宏微科技的產量達到307.8萬只，銷量為301萬只，而斯達半導的產量為545萬只，銷量為523萬只。2021年，宏微科技的產量繼續增加至427.9萬只，銷量為415.2萬只，而斯達半導的產量則大幅增加至930萬只，銷量為878萬只。2022年，宏微科技的產量達到469.2萬只，銷量為467萬只，而斯達半導的產量為920萬只，銷量為980萬只。

2019-2022年兩家企業IGBT產銷量情況（萬只）

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

四、科研情況

截至2022年末，宏微科技擁有137名研發人員，而斯達半導研發人員達到357人。研發人員占比方面，宏微科技的研發人員占比為19.91%，而斯達半導達到25.27%。在研發投入方面，宏微科技的研發投入金額為0.64億，占其總收入的6.94%。相比之下，斯達半導的研發投入金額更大，達到1.89億，占其總收入的6.98%。

2022年兩家企業科研投入

資料來源：公司年報、智研咨詢整理

以上數據及信息可參考智研咨詢（www.njjkdl.com）發布的《中國IGBT模塊行業市場行情監測及前景戰略研判報告》。智研咨詢是中國領先產業咨詢機構，提供深度產業研究報告、商業計劃書、可行性研究報告及定制服務等一站式產業咨詢服務。您可以關注【智研咨詢】公眾號，每天及時掌握更多行業動態。